El Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) fue presentado por el gobierno como la herramienta capaz de atraer una fuerte ola de capital extranjero y resolver la histórica falta de dólares de la economía argentina. Sin embargo, el último informe de Inversión Extranjera Directa del Banco Central mostró un panorama muy distinto al prometido

El Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) fue presentado por el gobierno como la herramienta capaz de atraer una fuerte ola de capital extranjero y resolver la histórica falta de dólares de la economía argentina. Aprobado en 2024 y reglamentado pocos meses después, el esquema ofreció beneficios fiscales, aduaneros y cambiarios excepcionales para grandes proyectos.

Sin embargo, el último informe de Inversión Extranjera Directa del Banco Central mostró un panorama muy distinto al prometido. Durante el cuarto trimestre de 2025 hubo egresos netos por 4.687 millones de dólares, un dato que contradice la narrativa oficial sobre una supuesta “lluvia de inversiones”.

El informe explica que gran parte de esas salidas se vinculó con cancelación de deuda comercial entre empresas relacionadas. Muchas multinacionales aprovecharon flexibilizaciones cambiarias y beneficios transitorios para reorganizar balances internos y retirar posiciones acumuladas en años anteriores.

El fenómeno estuvo especialmente ligado al sector exportador y a medidas temporales que incentivaron liquidaciones externas. La dinámica vuelve a mostrar una constante de la economía argentina: los incentivos para generar dólares rápidos terminan favoreciendo movimientos financieros más que inversiones productivas de largo plazo.

Los datos sobre utilidades también reflejan esa lógica. En el cuarto trimestre de 2025, la renta de capital de la inversión extranjera directa fue de 1.436 millones de dólares. De ese total, 1.194 millones correspondieron a distribución de utilidades y dividendos, mientras que apenas 241 millones fueron reinvertidos.

La diferencia es importante porque la reinversión suele considerarse una señal concreta de confianza de largo plazo. El informe muestra empresas que obtienen ganancias en la Argentina, pero que prefieren girarlas al exterior antes que ampliar producción o desarrollar proveedores locales.

Las principales salidas de capital provinieron de países como Suiza, Reino Unido, Países Bajos y España, jurisdicciones utilizadas frecuentemente por grandes grupos multinacionales para administrar inversiones globales.

Aunque el stock total de inversión extranjera directa alcanzó los 181.037 millones de dólares a fines de 2025, el problema central sigue siendo la calidad de esas inversiones y su impacto real sobre la estructura productiva argentina.

En paralelo, el gobierno prorrogó hasta julio de 2027 el plazo de adhesión al RIGI y Javier Milei anunció un “Súper RIGI” para sectores tecnológicos, en busca de ampliar todavía más los incentivos.

Pero los datos del Banco Central muestran otra realidad: predominio financiero, utilidades giradas al exterior y capitales que ingresan más para reorganizar deuda que para impulsar un proceso sostenido de desarrollo económico.

Fuente: elcohetealaluna.com – Lucka Glezer

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